本周观点:

一、Gen-2震撼发布，生成式AI的下一步

(相关资料图)

Gen-2震撼发布，视频生成式AI新突破。我们认为Gen-2的横空出世是具有里程碑的意义，寓意着多模态人工智能技术实现了从AI文生图到AI文生视频的跨越。相较于Gen-1，Gen-2模型功能强大，在Gen-1的基础上添加了新功能，例如文生视频。图+文字生成视频等功能。Gen-28种工作模式全面助力多模态。此8种模式分别为文字转视频、文字+图片转视频、图像到视频、程式化、故事板、面具、渲染、自定义。

二、模型产品快速迭代，多模态AI技术涌现

从商业模式来看，Runway是一个AInativetools工厂，从产品特征来看，Runway定位于专业、协作、快、很多AIMagicTools。依托于AI技术快速发展，Runway短时间内不断推出应用于产品的新模型框架，atent Diffusion 、 StableDiffusion、 Gen-1、 Gen-2图像视频编辑软件，时间点分别为2021年、2022年、2023年2月和2023年3月。Runway市场定位清晰，流量潜力巨大，收费方式是个人专业版12美元/月，团队版28美元/月；多模态百花齐放，TexttoVideo(文生视频)技术快速发展，相应的技术储备厂商分别为谷歌和META。

三、AI强势进军影视，多模态开启新纪元

我们认为多模态尤其是AI生成视频技术是全新的AI创作方式，同样是解放生产力的双手。例如任何人都可以借助Runway等公司在专业广告、产品摄影、传媒、电影制作等场景里打开创作空间。目前，Runway已经应用在电影制作中，例如《瞬息全宇宙》，此外Runway的客户还包括传媒集团CBS、MBC，广告公司Assembly等。同时，我们认为多模态有望赋能千行百业例如教育、金融、建筑、遥感信息化等领域。此外我们认为多模态虽然技术强大，但仍具备挑战，对以下方面提出更高技术要求，例如人工智能技术实现了从AI文生图到AI文生视频的跨越。

四、投资建议

我们认为多模态的出现会持续引领AIGC的潮流，边缘侧相关产品及应用侧有望打开海量空间，因此推荐以下5条投资主线。

1、边缘信号侧，受益标的包括海康威视、大华股份、当虹科技、科大讯飞等；

2、边缘芯片侧，受益标的包括云天励飞、国芯科技、寒武纪、海光信息等；人工智能技术实现了从AI文生图到AI文生视频的跨越3、边缘算力侧，受益标的包括首都在线、优刻得、网宿科技、光环新网、新炬网络等；

4、多模态应用端，受益标的包括福昕软件、金山办公、万兴科技、华建股份、广联达、航天宏图、中科星图等

5、传媒类公司，受益标的包括神州泰岳、三七互娱、昆仑万维等元宇宙、数字人、游戏、出版等相关标的。

投资建议

重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。

风险提示

市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。