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重点23城3月土地供应环比提升，成交建面环比增长超一倍，成交土地出让金环比增长53.0%。截至2023年3月31日，全国重点23城推出土地140宗，规划建面1240万方平米，环比增长17.8%；成交地块114宗，成交规划建面1045.83万平方米，环比增长高达124.7%；成交土地出让金935.63亿元，环比增长53.0%。

土地市场点状回暖，民企热度积极复苏。3月南京、广州、深圳、宁波、长春、合肥等核心城市土拍开启，吸引多家房企参与，其中南京、合肥、深圳多宗土地触顶摇号，但多地仍以底价成交。虽然国央企仍是土地市场主力，但是民企开始呈现积极意愿，拿地比例增高。如南京土拍中民企拿地金额占比26.99%，合肥土拍民企达参加房企数量50%；民企中以龙湖、方远、伟星为主，其中龙湖在深圳、宁波、西安等均有拿地，总权益拿地金额为44.76亿元，总权益规划建面60.75万平米，拿地楼面均价为8578元/平。

投资建议：建议关注优质地产企业的行情和机会，A股关注拿地积极的华发股份；港股关注拿地意愿较强且规模增长弹性较大的越秀地产；及上述企业对应的物业股。

风险提示：信心修复不及预期，销售回暖不及预期。