本周市场表现：

本周农林牧渔板块指数整体下跌3.1%，在申万一级子行业排名第26，跑输沪深300指数2.41pct，PE-TTM为97.05。子行业除林业外全部下跌，其中动物保健（-5.13%）、饲料（-4.73%）和农产品加工（-3.09%）跌幅排名前三。个股方面，众兴菌业（16.35%）、*ST佳沃（14.03%）、ST天山（9.89%）、华绿生物（7.94%）、益生股份（7.35%）分列涨幅前五。

(相关资料图)

生猪养殖板块观点：

本周猪价继续震荡下行。涌益咨询数据显示，本周全国生猪出栏均价14.28元/公斤，周环比-1.86%；白条-生猪价差进一步收窄至3.72元/公斤。供需方面，消费缺乏支撑，近期难有大幅上升空间。本周出栏体重小幅上升，二次育肥的积极性不高，猪病零星发生，供应端持续承压，我们预计猪价Q2维持低位运行。同期南方进入雨季，雨水影响或改变猪病传播广度，建议关注猪病传播变化。

本周热点聚焦：

建好高标准农田夯实粮食安全根基——农业农村部农田建设管理司有关负责人就高标准农田建设有关情况答记者问；农业农村部组织开展畜禽屠宰“严规范促提升保安全”三年行动。

其他板块核心观点：

种子种植：2022年的中央经济工作会议和中央农村工作会议再次强调“粮食安全”和“种业振兴”，而转基因是保障粮食安全、实现种业振兴的战略要求。转基因政策持续出台，加快推进生物育种产业化，今年转基因种子落地可期。饲料：禽料、水产料、猪料需求有望随周期存栏变动叠加消费复苏提升带动需求增加，年内有望进入猪养殖后周期，饲料板块作为后周期板块有望因此受益。饲料原材料价格回调改善饲料企业毛利，饲料企业有望迎来量价齐升。宠物：人口老龄化，家庭规模小型化，单身人口增加推动养宠需求，国内宠物行业迎上市潮，线上市场高增速支撑行业扩容，未来自主品牌建设优异的企业有望享受行业红利。

细分板块投资建议：

生猪养殖：推荐养殖成本优异，下游屠宰端拓展的牧原股份；肉猪与黄鸡双龙头，资金储备充足，成本稳步下降的温氏股份；种源优势显著，生产管理效率突出的巨星农牧。整合优质种猪资产，出栏能力或显著提升的新五丰。种业种植：推荐国内杂交育种龙头，超前卡位转基因赛道，渠道优势显著的隆平高科、五代大品种引领玉米种子发展方向，把握转基因玉米机遇的登海种业、转基因技术领先，大北农生物转基因玉米扩区面积最广的大北农、种子品种优质，有望借力先正达先进技术、管理经验实现弯道超车的荃银高科。饲料：推荐四位一体，拓展全产业链增强竞争优势的饲料龙头海大集团。宠物食品：推荐多品牌矩阵建立，海内外协同发展的中宠股份；国内品牌建设完善，业绩逐步兑现的佩蒂股份。

风险提示：非洲猪瘟大范围扩散，生猪价格长期处于低位，饲料原材料大幅涨价，玉米价格波动风险。