行业回顾

(资料图)

报告期内（2023/3/18-2023/3/31）机械设备行业上涨1.59%，跑输沪深300指数0.74pct，二级子行业中自动化设备、通用设备、专用设备、工程机械、轨交设备分别变动4.85%、1.78%、1.34%、-0.76%、-2.55%。重点跟踪的三级子行业中，激光设备、机器人、机床工具、锂电专用设备、工控设备、光伏加工设备、半导体设备分别变动8.82%、7.94%、5.09%、3.82%、3.07%、2.33%、-1.21%。

2023年初至报告期末机械设备的五个二级子行业中，轨交设备涨幅最大，为16.02%。重点跟踪的七个三级子行业中，激光设备和半导体设备涨幅居前，分别为27.07%和14.68%。

报告期内（2023/3/18-2023/3/31），机械设备成交额占两市成交额比重为5.1%，成交额位于长江一级行业第7位。报告期内计算机、电子、电力及新能源设备成交额位列前三位，占比分别为16.2%、15.0%、6.6%。

个股方面，报告期内健麾信息、致远新能、美亚光电、麦克奥迪、厚普股份涨幅居前，分别上涨27.5%、23.5%、22.1%、21.0%、20.0%。

估值方面，截至2023年3月31日，机械设备行业动态市盈率为31.60倍，处于历史61.1%的分位水平，较2023年3月17日的32.02倍下降0.42，估值位于申万一级行业第11名的水平。二级子行业中，自动化设备估值水平最高，为43.04倍。重点跟踪的三级子行业中机床工具和机器人估值水平较高，分别为74.65倍、77.61倍。

本期观点

OpenAI领投挪威人形机器人公司，应用场景落地有望打开零部件市场空间。当地时间3月23日，1X宣布完成A2轮融资，融资规模为2350万美元，由OpenAI创业基金领投，老虎环球和一个由Sandwater、AllianceVentures和SkagerakCapital等挪威投资者组成的财团也参与了投资。据了解，1X打算利用这笔资金来加大其即将推出的双足机器人模型NEO的研发力度，以及在挪威和北美大规模生产其首款轮式商用机器人EVE。

在2021年的TeslaAIDay上，马斯克公布了人形机器人TeslaBot（Optimus）的概念。2022年8月11日，小米秋季新品发布会上官宣了首款全尺寸人形仿生机器人CyberOne。但市场对人形机器人的落地场景与实际应用存在一定的担忧。

1X首席执行官在2022年7月的一次采访中表示，人形机器人的实际应用需要满足三个基本准则：安全、具备工作能力以及相对低的价格。人形机器人和工业机器人的主要区别是安全性，工业机器人的移动速度较快，只能按照程序预设的运动轨迹移动，对周围环境的感知能力不足，因此只能在工厂环境中使用，而人形机器人需要以柔和、自然的方式与人互动。1X首席执行官表示：1X机器人首先希望进入安保、零售、物流和医疗领域，计划未来为一家安保公司提供140台机器人，在医疗保健领域，1X机器人将能够实现使用轮椅、穿衣等简单的护理工作。

OpenAI领投人形机器人公司，有望加强ChatGPT自然语言模型与人形机器人的结合，提高人形机器人的智能化水平与工作能力，有望推动人形机器人应用场景的实际落地。从制造角度看，人形机器人的核心零部件为传感器、控制器、伺服电机、减速器等，人形机器人的实际落地有望推动相关零部件企业打开市场空间。

风险提示：

人形机器人发展速度不及预期；ChatGPT与人形机器人结合不及预期；各国政府禁用ChatGPT模型。