核心要点：

上周环保及公用事业指数下跌1.73%，跑输沪深300指数4.08个百分点

上周沪深300上涨2.35%，创业板指上涨2.93%，环保及公用事业指数下跌1.73%，跑输沪深300指数4.08个百分点，在30个中信一级行业中排名第29位。子板块中，发电及电网板块下跌2.37%，燃气板块上涨1.74%，供热或其他板块下跌0.89%，环保及水务板块下跌1%。

(资料图片仅供参考)

碳市场跟踪：上周全国碳市场CEA成交量继续下降，成交均价略有上升

上周全国碳市场活跃度继续下降，CEA成交量降至开市以来的低位水平，成交均价略有上升。上周全国碳市场CEA总成交量0.05万吨，较前一周下降90.89%，成交均价55.75元/吨，较前一周上升1.02%，总成交额2.79万元。上周地方碳市场CEA总成交量75.65万吨，较前一周下降20.28%，成交均价31.49元/吨，较前一周下降25.27%，总成交额2382.12万元。上周欧洲碳市场碳指数成交量932.45万吨，前一周26.3万吨，成交均价76.8欧元/吨，成交额7.16亿欧元。目前我国碳价相比欧洲仍处于偏低位置，未来随着碳排放总量收紧和免费碳配额逐步缩减，我国碳价有望长期上行，碳排放市场调控机制进一步提升，引导企业低碳转型，助力我国双碳目标实现。

《加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案》印发，推动垃圾焚烧产能向县域下沉

近日，国家发改委、住建部发布《加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案》，提出到2025年，全国县级地区生活垃圾收运体系进一步健全，收运能力进一步提升，根据焚烧处理设施年负荷率、生活垃圾日清运量提出分类施策，有序推进县级地区焚烧处理设施建设。截至2021年底，全国县城生活垃圾焚烧产能17.2万吨/日，不到城市产能的四分之一，县城生活垃圾焚烧率41.5%，远低于城市焚烧率72.5%。据住建部统计，目前全国仍有约50%的城市（含地级和县级市）尚未建成焚烧设施，多数县城焚烧处理能力仍有较大缺口。预计《实施方案》的印发将进一步推动我国垃圾焚烧产能向县级地区下沉，拓展垃圾焚烧发电市场潜在空间。

投资建议

“十四五”期间我国将对环境质量和生态保护提出更高要求，加快能源绿色转型和循环经济发展，持续推进减污降碳。环保及水务板块当前行业估值位于历史偏低位置，预计双碳等政策有望驱动细分板块估值修复，建议关注焚烧发电、再生资源、火电烟气治理投资等减污降碳赛道；发电及电网板块方面，“十四五”期间能源减碳持续推进，当前全国碳市场建设稳步推进，高碳排放企业减排成本未来或将持续加大，绿电行业有望保持高景气，建议关注优质绿电企业。维持环保及公用事业行业“增持”评级。

风险提示

行业政策执行力度不及预期的风险；行业下游需求不及预期的风险；行业原材料价格上涨风险；行业竞争加剧的风险。